10月，外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為41.7，較9月下滑1.6，預(yù)示未來2到3個月的出口增速將有所放緩。其中，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)問卷調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，出口經(jīng)理人指數(shù)為42.9，較9月下滑1.9；新增出口訂單指數(shù)、出口經(jīng)理人信心指數(shù)分別為45.1和48.9，分別較9月下滑2.9和2；出口企業(yè)綜合成本指數(shù)為24.4，較9月上升1.2。

       按貿(mào)易伙伴來看，中國對歐盟、美國、東盟進(jìn)出口保持增長。前10個月，中歐雙邊貿(mào)易總值3.12萬億元，增長9.8%，佔中國外貿(mào)總值的14.4%；中美雙邊貿(mào)易總值為2.78萬億元，增長5.5%，佔12.8%。；中國與東盟雙邊貿(mào)易總值為2.4萬億元，增長7.4%，佔11.1%；前10個月，內(nèi)地與香港雙邊貿(mào)易總值為1.82萬億元，下降10.1%，佔內(nèi)地外貿(mào)總值的8.4%。

       內(nèi)地香港貿(mào)易總值降10.1%

       前10個月，中國機(jī)電產(chǎn)品出口6.49萬億元，增長1.4%，佔出口總值的55.5%。同期，服裝、紡織品、鞋類、家具、塑膠製品、箱包、玩具等7大類勞動密集型產(chǎn)品合計出口2.47萬億元，增長5%，佔出口總值的21.1%。

       根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，中國主要大宗商品進(jìn)口量增加，進(jìn)口均價普遍下跌。前10個月，中國進(jìn)口鐵礦砂7.8億噸，增加16.5%，進(jìn)口均價為每噸646.9元，下跌19.8%；原油2.5億噸，增加9.2%，進(jìn)口均價為每噸4731.2元，下跌2.4%；糧食8059萬噸，增加19.5%。

       今年7月和8月，中國外貿(mào)順差連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。為此，9月29日的國務(wù)院常務(wù)會議指，實施積極的進(jìn)口促進(jìn)戰(zhàn)略，促進(jìn)國際收支平衡，提升開放合作水平。此后，國務(wù)院辦公廳于11月6日公布了《關(guān)于加強(qiáng)進(jìn)口的若干意見》，提出八大措施，以進(jìn)一步加強(qiáng)技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)口。

       民生證券宏觀團(tuán)隊

       10月出口增速雖然回落，但結(jié)構(gòu)反映積極變化。一方面，貴金屬出口和對港出口回落至正常值反映虛假貿(mào)易有所抑制；另一方面，自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備、機(jī)電出口增長較快反映高端裝備的技術(shù)進(jìn)步，從國產(chǎn)替代正走向海外拓展（北車中標(biāo)波士頓地鐵和高鐵出口），而成品油出口大幅增長可能因原油價格下跌的過程中中國加大了原油進(jìn)口力度導(dǎo)致成品油產(chǎn)量增加所致。從國別來看，對美國和東南亞國家的出口增長較快，但對歐洲、日本和其他新興市場出口放緩。

       申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇

       10月數(shù)據(jù)總體符合預(yù)期，中國8月經(jīng)濟(jì)是一個低點，之后中國出臺了MLF為代表的流動性寬鬆措施，出臺了房地產(chǎn)限購政策調(diào)整支持，并且新開工和加快審批了高鐵為代表的基建項目，對經(jīng)濟(jì)短期回升發(fā)揮了主要的作用，這樣帶動了進(jìn)口增加，而出口這一塊，我們一貫判斷是，延續(xù)前期緩慢回升態(tài)勢，因為上半年比較差，和經(jīng)濟(jì)向好格局是不匹配，伴隨著新訂單進(jìn)入交付階段，出口向經(jīng)濟(jì)向好回歸是正常的，預(yù)料3至4季度都是這樣的趨勢。